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中美貿易戰背景下,棉花市場何去何從

2018-06-27 15:181中國棉花網_棉花信息網-棉花行業權威門戶孫錦錦

中美商業戰長期紛亂。6月15日中國針對500億美元商品接納對等反制方法后,美方要挾將訂定2000億美元納稅清單。6月19日,中方做出倔強回應。


中美商業戰中,棉花作為觸及到的大宗農產物之一,多空影響交錯。別的,北半球棉花連續進入生長要害期,氣候情況成為后期關注意點。


由于商業戰及氣候的不定奪性,關于后期市集走勢,我們以為:

(1)若商業戰全面迸發,國內棉花需求預期悲觀,棉花價錢能夠需求跌破本錢才有望迎來上漲契機;

(2)若商業戰息爭,氣候將成為主導要素,影響棉價波動節拍;

(3)若商業戰久拖遲疑,商業戰進展及棉花本身供需將瓜代影響棉價走勢。

 

一、中美商業戰晉級

商務部《關于對原產于美國的部分商品加征關稅的通告》:2018年6月15日,美國宣布將對原產于中國的500億美元商品加征25%的進口關稅,此中對約340億美元中國輸美商品的加征關稅方法將于7月6日實施,對其他約160億美元商品的加征關稅方法將進一步征求公眾意見。


中方決議對原產于美國的大豆等農產物(含未梳的棉花,棉短絨)、汽車、水產物等進口商品對等接納加征關稅方法,稅率為25%,觸及2017年中國自美國進口金額約340億美元。上述方法將從2018年7月6日起生效。同時,中方擬對自美進口的化工品、醫療設備、動力產物等商品加征25%的進口關稅,觸及2017年中國自美國進口金額約160億美元,終極方法及生效時間將另行通告。

二、氣候情況成為關注意點

USDA數據表現,環球前三大產棉國——印度、中國、美國,算計棉花產量1622萬噸,占環球棉花總產量的比重約62%。現在中國和美國的棉花蒔植曾經結束,進入花鈴期。


中國棉花協會信息,2018年6月以來,新疆棉苗總體長勢喜人。此中:北疆棉區隨著氣溫的逐漸升高,棉花苗情日見好轉。南疆棉區氣候明朗,棉株加速生長,進入現蕾著花期。


USDA數據表現,停止6月25日,美棉現蕾率32%,上年同期為32%,近五年均值水平為28%。棉花生長情況方面,好和極好占比算計42%,上年同期水平為57%。


印度農業部數據表現,停止6月22日,棉花播種面積206.8萬公頃,較客歲同期減緩16.3%,較往年正常水平減緩36.7%。


北半球棉花連續進入生長要害期,氣候情況對新年度棉花供給影響宏大。


三、棉花價格走勢剖析

由于商業戰及氣候的不定奪性,關于后期市集走勢,我們以為:

(1)若商業戰全面迸發,國內棉花需求預期悲觀,棉花價錢能夠需求跌破本錢才有望迎來上漲契機;


中美商業戰若全面迸發,將嚴峻影響繼續數十年的環球經濟一體化歷程。對中國棉花需求的利空影響,除美國對華紡織品裝束加征關稅能夠導致的間接影響外,環球經濟下滑帶來的需求萎縮或影響更大。


(2)若商業戰息爭,氣候將成為主導要素,影響棉價波動節拍;

中美商業戰若短期內完成息爭,棉花供需將回歸原先的軌道。即,中國儲藏棉庫存繼續減少,新年度棉花供需存在缺口。無論提拔供給,抑或克制需求,均需求高價才能處置標題。


估計將來價錢重心上移,氣候將成為關注意點,影響棉價波動節拍。


(3)若商業戰久拖遲疑,商業戰進展及棉花本身供需將瓜代影響棉價走勢。

從現在各方解讀狀況看,中美商業戰長期、紛亂的能夠性較大。


棉花市集在商業戰不定奪的靠山下,氣候影響或與商業戰的進展情況瓜代影響棉價走勢。但從商業戰不定奪性本身來看,或將影響下流接單,倒霉于國內棉價走勢。


四、主要危害

(1)宏觀不定奪性

隨著美聯儲繼續加息,若棉花主產國、或棉紗主產國匯率出現大幅貶值,將倒霉于棉價走勢。


(2)氣候情況

氣候情況是后期關注意點。若后期氣候有利于棉花生長,疊加5月棉花高價動員擴種預期,或階段性利空棉價走勢。

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